分類：企業事例 › 医療・医薬・ヘルスケア
この事例の要点
- Tempus AI, Inc.は「AIの実用的な活用によるIntelligent Diagnostics」で精密医療を前に進めることを掲げ、事業をDiagnostics（検査）とData and applications（データとアプリケーション）の2つの製品群で説明しています（Form 10-K、2025年12月期）。
- 検査は保険者・患者・医療機関・製薬企業への請求で収益化し、データは製薬・バイオ企業へ匿名化した臨床・分子・画像データをライセンスする形で収益化します（Form 10-K、2025年12月期）。
- Data and applicationsの残存TCV（総契約額の残り）は11億ドル超とされる一方、2025年は3顧客でData and applications売上の約42％を占めており、大口契約への依存も読み取れます（Form 10-K、2025年12月期）。
どんな事業か
Tempus AI, Inc.は米国ネバダ州法人で、本社はイリノイ州シカゴにあり、Class A普通株式はNasdaq Global Select Market（ティッカー：TEM）に上場しています。検査結果を患者の臨床データと結びつけ、生成AIやエージェント型AIも使って医師や研究者の判断を支える事業です（Form 10-K、2025年12月期）。
同社は5つの検査所でNGS（次世代シーケンサー）検査を運営し、約700のデータ接続、5,000超の医療機関拠点、860万件超の匿名化された患者記録、450ペタバイト超のクラウドデータを持つと記載しています。米国のがん専門医の55％超とつながっているとも説明されています。2025年にはAmbry Genetics（2月）とOneOme（11月）の買収が記載されています（Form 10-K、2025年12月期）。
収益の仕組み
同社は、検査で得たデータを研究・創薬向けの別の収益に変える二層構造として説明されます。
- 入り口：がん・遺伝性疾患の検査。保険者、患者、医療機関、製薬企業へ請求します。
- 課金：Insightsは、匿名化した臨床・分子・画像データを分析ツールとともに製薬・バイオ企業へライセンスします。ファイル単位の支払い、または複数年のデータライセンス契約があります。Trialsは臨床試験の支援です。
- 継続：複数年のデータライセンスと、既存の顧客内での拡大です。Insightsの純収益維持率は2025年で約126％と記載されています。
（以上、Form 10-K、2025年12月期）
数字で確かめる
- 検査への依存：臨床がん・遺伝性疾患検査は2025年に売上の74％、2024年に63％でした。事業の主軸が検査にあり、その比率が高まったことが読み取れます（Form 10-K）。
- Data and applicationsの残存TCV：11億ドル超（2025年12月31日）で、うち約3.0億ドルは将来のオプト・インの可能性を含みます。同社は、これは売上や売上予測ではないと明記しています（Form 10-K）。
- Applications売上：2025年20.2百万ドル、2024年12.4百万ドル、2023年5.5百万ドルで、総売上の1.6％にとどまります。AI系アプリケーション単体の売上はまだ小さいことが読み取れます（Form 10-K）。
- 顧客集中：2025年は3顧客で132.7百万ドル、Data and applications売上の約42％、総売上の約10％。大口のデータ契約に依存する面があることが読み取れます（Form 10-K）。
- 損益と債務：純損失は2025年245.0百万ドル、2024年705.8百万ドル、2025年12月31日の債務は約13億ドルで、拡大投資が続いていることが読み取れます（Form 10-K）。
Otsumuの読み解き：なぜ成り立つのか
ここからはOtsumuの考察です。この事例は「本業の検査で集まるデータを、第二の収益源に転用する」型として読めます。検査は売上の大半を占める一方、医療機関とのつながりを通じて臨床データが蓄積し、そのデータが製薬企業向けの複数年ライセンスになるという流れです。データを集める費用を検査の収益が賄い、集まったデータが別の顧客に売れるという二層は、片方だけでは作りにくい構造だと考えられます。
一方で、資料は注意点も示しています。データ事業の売上は少数の大口契約に偏り、同社自身も有償のライセンス契約の数が限られると記載しています。検査の償還額（NGS腫瘍検査1件あたり2025年に約1,600ドル）や仕入先（Illuminaが支払額の約33％）への依存もあります。データの二次利用は、顧客との契約と規制の範囲で成り立つ点も見落とせません。
自社事業に持ち帰る問い
- 自社の本業の活動から、別の顧客にも価値のあるデータや知見が蓄積していませんか。
- そのデータを他社へ提供してよい条件（匿名化・契約・同意）を、自社は整理できていますか。
- データ事業が少数の大口に偏らないよう、契約の数と種類をどう増やしますか。
小さく試すなら
- 日々の業務で蓄積している記録を一覧にし、個人や顧客が特定されない形でまとめ直せるものを選びます。
- 2〜4週間のあいだに、その集計結果を見せられそうな外部の事業者を3社ほど挙げ、どの項目に関心があるかを聞きます。
- 関心が出た項目について、提供してよい範囲を社内と契約の観点で確認し、1枚の提供案にまとめます。
- 1社に案を示し、支払う意思と形式（都度・期間契約）を聞いて、本業との関係を整理します。
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資料の位置づけ
企業・サービス：Tempus AI, Inc. / Intelligent Diagnostics。参照資料：Form 10-K（2025年12月期）。このページは公開情報にもとづく学習用の分析です。Otsumuの支援実績や当該企業との取引関係を示すものではありません。示唆と検証案はOtsumuの考察であり、企業自身の見解とは区別しています。
参考資料と編集について
上記の公開資料（目論見書・年次報告書・企業の公式発表など）をもとに、Otsumuが執筆しました。数値と企業の説明は資料の記載の範囲にとどめ、Otsumuの考察とは分けています。数値は資料の表記のままで、最新の情報は各社の開示をご確認ください。
執筆：Otsumu株式会社 ／ 編集日 2026.10.25