分類：企業事例 › 機械・素材・航空宇宙
この事例の要点
- 株式会社島津製作所は、計測機器事業、医用機器事業、産業機器事業、航空機器事業の4つの事業区分で販売状況を開示しています（2026年3月期 決算短信〔日本基準〕(連結)）。
- 2026年3月期の売上高は5,607億28百万円（前年度比4.0％増）で過去最高を更新しました。中期経営計画の事業戦略に「リカーリングビジネスの強化・拡大」を掲げ、計測機器のリカーリング事業を統括する新組織を設立しています（2026年3月期 決算短信〔日本基準〕(連結)）。
- 同社は、リカーリングビジネスを「試薬、培地、カラムなどの消耗品や、機器のメンテナンスサービスを提供する事業」と定義しています（2026年3月期 決算短信〔日本基準〕(連結)）。
どんな事業か
株式会社島津製作所は東京証券取引所に上場し、分析・計測機器、医用機器、産業機器、航空機器を手がけています。決算短信では、ヘルスケア、グリーン、マテリアル、インダストリーの4つの注力領域で、世界のパートナーと社会課題の解決に取り組んだと説明しています。重点事業として、液体クロマト分析システム、質量分析システム、ガスクロマト分析システム、試験機、ターボ分子ポンプの5つを挙げています（2026年3月期 決算短信〔日本基準〕(連結)）。
当期は、地産地消での開発・生産・販売体制の構築を目指し、北米R&Dセンターの新拠点をサンフランシスコに設立し、中国でターボ分子ポンプの生産拠点を立ち上げました。あわせて、情報システムとAI技術の導入による経営と工場の高度化、製品やシステムへのAI技術の組み込みも進めたと記載されています（2026年3月期 決算短信〔日本基準〕(連結)）。
収益の仕組み
決算短信から読み取れる収益の構造は、装置の販売と、その後の継続的な取引の組み合わせです。
- 入り口：質量分析システムや液体クロマト分析システムなどの装置を、製薬・臨床検査・環境分析などの市場へ販売する。
- 課金：装置の販売に加え、試薬・消耗品の販売とアフターサービス。顧客が使用中の装置について、製造元を問わず一社で一括して行うマルチベンダーサービスも展開する。
- 継続：計測機器のリカーリング事業を統括する新組織を設立し、アフターサービス事業や試薬・消耗品事業の強化・拡大を進める。
産業機器事業では、ターボ分子ポンプのリカーリング事業が台湾・韓国で増加し、営業利益はリカーリング事業の伸長に伴う採算性の改善等により増加したと説明されています（2026年3月期 決算短信〔日本基準〕(連結)）。
数字で確かめる
- 売上高：5,607億28百万円（前年度比4.0％増）、営業利益：737億2百万円（同2.8％増）。売上が過去最高を更新し、利益も増えたことが読み取れます（2026年3月期 決算短信〔日本基準〕(連結)）。
- 計測機器事業：売上高3,649億8百万円（同4.9％増）、営業利益525億78百万円（同1.0％増）。全体の売上の約3分の2を占める中核であり、売上の伸びに対して利益の伸びは小さいことが読み取れます（2026年3月期 決算短信〔日本基準〕(連結)）。
- 産業機器事業：売上高715億23百万円（同1.1％減）、営業利益105億95百万円（同1.2％増）。売上が減っても、リカーリング事業の伸長により利益が増えたことが読み取れます（2026年3月期 決算短信〔日本基準〕(連結)）。
- 北米の計測機器の売上：422億90百万円（同8.4％増）。北米R&Dセンターで顧客と共同開発した質量分析システムに加え、マルチベンダーサービス事業を展開するZef Scientific, Inc.の業績が貢献したと説明されています（2026年3月期 決算短信〔日本基準〕(連結)）。
- 自己資本比率：76.6％、総資産：7,379億78百万円。大きな財務基盤の上で、開発・生産・販売の拠点を各地に広げていることが読み取れます（2026年3月期 決算短信〔日本基準〕(連結)）。
Otsumuの読み解き：なぜ成り立つのか
ここからはOtsumuの考察です。この事例は「保守・消耗品によるリカーリング」の型で読むことができます。分析装置は1度販売すると、その後も試薬、カラムなどの消耗品や、メンテナンスが継続して必要になります。装置の売上は景気や顧客の設備投資の時期に左右されますが、消耗品とサービスは装置が稼働している限り続くため、収益の波を小さくする役割を持つと考えられます。
産業機器事業の数字は、この効果を示しているように読めます。売上は1.1％減っているのに、営業利益は1.2％増えています。減った分が装置の販売で、増えた分が採算の良いリカーリングだとすれば、収益の質が変わっていると見ることができます。ただし、決算短信は内訳の金額までは示していないため、あくまで読み解きの1つです。
もう1つ注目したいのは、マルチベンダーサービスです。自社の装置だけでなく、他社製の装置の保守も一括して引き受ける形は、リカーリングの対象を自社の販売実績の外に広げる動きだと考えられます。装置の販売台数に縛られずに、顧客との接点と継続収益を増やせる可能性があります。
自社事業に持ち帰る問い
- 自社の商品は、1度売った後も継続して必要になるもの（消耗品・保守・更新）を持っていますか。
- 継続収益の対象を、自社が売った商品だけでなく、顧客が使っている他社の商品にも広げられませんか。
- 売上が横ばいでも利益が増えるのは、どの部分が伸びているからですか。その部分を数字で分けて見ていますか。
小さく試すなら
- 過去1年の売上を、新規の販売と、既存顧客への継続的な販売に分け、それぞれの粗利を並べます。
- 既存顧客のうち、購入後に追加で必要になったもの（消耗品・保守・サポート）を3つ書き出します。
- その3つのうち1つを、メニューとして価格をつけて既存顧客5〜10社に2〜4週間案内し、申込数を記録します。
- 申込があれば、年間でどれだけの継続売上になるかを試算し、次期に力を入れるか判断します。
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資料の位置づけ
企業・サービス：株式会社島津製作所 / 計測機器・リカーリング事業。参照資料：2026年3月期 決算短信。このページは公開情報にもとづく学習用の分析です。Otsumuの支援実績や当該企業との取引関係を示すものではありません。示唆と検証案はOtsumuの考察であり、企業自身の見解とは区別しています。
参考資料と編集について
上記の公開資料（企業の決算短信または年次報告書）をもとに、Otsumuが執筆しました。数値と企業の説明は資料の記載の範囲にとどめ、Otsumuの考察とは分けています。数値は資料の表記のままで、最新の情報は各社の開示をご確認ください。
執筆：Otsumu株式会社 ／ 編集日 2026.10.25